“賬戶突破0余額”存虛增 個人養(yǎng)老金多繳存愿投資如何調(diào)動
2025-01-16 15:36:13
來源：中國證券報
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截至目前，個人養(yǎng)老金制度在全國范圍內(nèi)實施已滿一個月。針對試點期間出現(xiàn)的個人養(yǎng)老金賬戶“繳存少”等問題，各方都在探索和嘗試破解。近日，記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，作為個人養(yǎng)老金開戶的必經(jīng)環(huán)節(jié)，不少銀行的“開戶禮”悄然變成了“開戶繳存禮”，通過紅包、抽獎等“羊毛福利”促進賬戶突破0余額。
然而記者從多家銀行了解到，哪怕是繳存1元、10元這種較小金額，也會有相應的現(xiàn)金紅包或其他“福利”。在這種“福利”吸引下進行繳存的，不乏出于“薅羊毛”考慮的消費者。這雖然拉高了個人養(yǎng)老金賬戶的繳存率，但對于個人養(yǎng)老金保持“初心”、發(fā)揮功能收效甚微?！百~戶突破0余額”更像是一種虛增。進一步激發(fā)個人養(yǎng)老金繳存、投資意愿，還需要擺脫虛增，切實發(fā)揮賬戶的保值增值效應，提供更具差異化競爭力的產(chǎn)品，暢通消費者購買和轉(zhuǎn)換產(chǎn)品的渠道，打造更專業(yè)且接地氣的投顧體系，優(yōu)化相關稅優(yōu)政策，打開個人養(yǎng)老金發(fā)展空間。
紅包吸引下的繳存
“繳存得好禮，省稅享收益?！便y行個人養(yǎng)老金海報上的醒目大字，暗示著這一階段銀行營銷重點落在促繳存上。
“如果之前在其他銀行沒有開過戶，新開的個人養(yǎng)老金賬戶繳存10元可以參與抽獎，抽獎金額有四個級別，分別是12元、18元、88元、288元。如果繳存千元，還可以參與抽獎，金額最高可達300元，兩個活動可以同時參加?！蹦愁^部股份行財富管理條線人士張女士告訴記者，“如果只是開戶不繳存，現(xiàn)在沒什么福利了，開戶后至少存上個10塊錢，就會有福利，除了紅包抽獎，有的支行還可以送一些實物福利，比如一袋大米?！?/p>
記者從多家銀行調(diào)研了解到，新開個人養(yǎng)老金賬戶后存任意金額，銀行或是設置抽獎活動，或是直接發(fā)放定額紅包，在部分銀行，個人養(yǎng)老金賬戶充1元就可以拿70元紅包獎勵。部分銀行則設置了分層次抽獎計劃，累計繳存越多，能參與的抽獎活動就越多。
“個人養(yǎng)老金開戶早就下了任務，繳存任務還沒下。但是從總行層面給客戶的開戶權益來看，是正在往繳存上引導，比如說開戶給30元，繳存可能給80元?！蹦持行凸煞菪腥A北一家分行相關負責人透露。
“現(xiàn)在開戶沒有獎勵，轉(zhuǎn)入1000塊錢以下給50（元），1000塊錢以上給100（元）?！痹诠ど蹄y行北京西城某網(wǎng)點，一位理財經(jīng)理說。
2024年12月12日，人社部等部門聯(lián)合發(fā)布的《關于全面實施個人養(yǎng)老金制度的通知》明確，自2024年12月15日起，在中國境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險的勞動者，均可參加個人養(yǎng)老金制度。同時，個人養(yǎng)老金稅收優(yōu)惠政策的實施范圍從先行試點城市擴大至全國。
人社部披露的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2024年11月底，開設個人養(yǎng)老金賬戶的人數(shù)為7279萬人，這一數(shù)字正在隨著制度從試點擴展至全國繼續(xù)增長。前期試點反映出的一些問題在制度擴圍后仍有待解決，比如賬戶活躍度不足。數(shù)據(jù)顯示，個人養(yǎng)老金繳存人數(shù)僅占開戶人數(shù)的五分之一，也就是說，相當一部分賬戶還是0余額的閑置賬戶。人均繳存金額為2000多元，遠低于1.2萬元的年繳存上限，開展投資的人數(shù)僅占繳存人數(shù)的六成。繳存少、欠投資現(xiàn)象仍存在。
產(chǎn)品渠道存在堵點
業(yè)內(nèi)人士認為，真正能提升參與人投資熱情的還得是好的產(chǎn)品。目前，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品差異化特征不明顯，并未體現(xiàn)出產(chǎn)品稀缺性、專屬性，讓一些消費者缺乏在個人養(yǎng)老金框架內(nèi)購買產(chǎn)品的欲望。
國家社會保險公共服務平臺數(shù)據(jù)顯示，截至2025年1月15日，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品中的儲蓄、基金、保險、理財產(chǎn)品數(shù)量分別為466只、287只、177只、26只，總數(shù)較《通知》發(fā)布前增加了100多只，保險、基金產(chǎn)品是新增產(chǎn)品的主力。
但記者從多家銀行調(diào)研了解到，各大銀行對接的產(chǎn)品并不多。在推薦產(chǎn)品時，客戶經(jīng)理通常沒有投資組合的概念，不少客戶經(jīng)理會直接給消費者推薦保險產(chǎn)品。對于《通知》中新納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍及目錄的國債、特定養(yǎng)老儲蓄、指數(shù)基金，在北京地區(qū)多家銀行網(wǎng)點，鮮有客戶經(jīng)理提及。即便是推薦保險，也僅有幾款產(chǎn)品供客戶選擇。
中國銀行研究院研究員楊娟表示，個人養(yǎng)老金制度要求參與人在銀行開立個人養(yǎng)老金資金賬戶，參與人往往通過開立賬戶的銀行配置其個人養(yǎng)老金賬戶資金。但當前開辦資金賬戶業(yè)務的銀行，開辦的業(yè)務品類有限，代銷相關產(chǎn)品數(shù)量較少。
業(yè)內(nèi)人士表示，產(chǎn)品端同質(zhì)化嚴重，同時投資顧問體系建設欠缺，銀行端在做產(chǎn)品推薦時，常常以傭金和機構間的合作關系作為產(chǎn)品推薦的主要出發(fā)點。
同時，由于每家銀行上線和代銷的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄有較大不同，客戶做產(chǎn)品轉(zhuǎn)換在渠道上還存在諸多不便。比如，上海的投資者小黃之前在工商銀行開了戶，但工商銀行代銷的保險產(chǎn)品里沒有小黃中意的那款，小黃只能去轉(zhuǎn)換資金賬戶。
“開了戶，賬戶里面沒繳費，余額為0才可以直接銷戶。要是賬戶里有錢、投資了產(chǎn)品就不能銷戶了，只能轉(zhuǎn)入他行開戶。已經(jīng)購買產(chǎn)品的客戶需要將產(chǎn)品贖回，部分產(chǎn)品未到期不支持贖回，或者可能產(chǎn)生利息的損失，贖回為賬戶活期資金才可以轉(zhuǎn)移至他行新開立的賬戶，需要攜帶身份證去網(wǎng)點終端機辦理?！惫ど蹄y行客服這樣回復小黃。
此外，受市場環(huán)境影響，試點以來，以養(yǎng)老基金Y份額為代表的個人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品投資收益率波動較大，在已投資養(yǎng)老基金Y份額的人群中，“投資兩三年仍在浮虧”大有人在。雖然是中長期投資產(chǎn)品，短期的業(yè)績波動和投資者的“口碑”，在一定程度上影響了不少投資者續(xù)存的積極性。
探索產(chǎn)品和制度優(yōu)化空間
“銀行作為代銷機構，應做好與基金、保險、理財機構的對接，豐富個人養(yǎng)老金產(chǎn)品貨架，暢通金融產(chǎn)品銷售渠道，為個人投資者提供更好的服務，引導個人投資者按照長期投資理念開展投資?；?、保險、理財機構要強化投研能力，做好資產(chǎn)配置，讓個人養(yǎng)老金產(chǎn)品有更強的賺錢效應，讓投資者在長期投資中獲得更多長期收益?！编]儲銀行研究員婁飛鵬表示。
楊娟認為，隨著個人養(yǎng)老金制度向全國推廣，開辦個人養(yǎng)老金業(yè)務的金融機構將有所擴充。各類金融機構要及時抓住這一做好養(yǎng)老金融業(yè)務的重要抓手，從豐富產(chǎn)品供給、提示投資風險、開展默認投資、完善開辦條件、提高服務水平、加強系統(tǒng)建設六個方面抓好個人養(yǎng)老金業(yè)務的各個環(huán)節(jié)。
“當前個人養(yǎng)老金產(chǎn)品和服務的差異度不足。今后，在個人養(yǎng)老金產(chǎn)品開發(fā)方面，金融機構要堅持生命周期投資理念，為不同年齡參與人提供差異化的投資產(chǎn)品；在投資服務方面，要加強理財顧問的退休規(guī)劃能力，做好差異化投資咨詢服務與差異化的默認投資策略安排?！睏罹暾f。
在銀行、保險、券商、基金等渠道的一線營銷中，“節(jié)稅”通常是賣點之一，但最終能節(jié)稅的金額與稅前年收入的多少直接掛鉤。記者調(diào)研了解到，收入水平是影響消費者購買個人養(yǎng)老金產(chǎn)品的重要因素，中高收入群體參與個人養(yǎng)老金的行動力較強，通常頂格繳存、投資的概率更大，這類群體節(jié)稅效果也更明顯。而對于非納稅群體而言，個稅優(yōu)惠吸引力會大打折扣，其參與度較低。同時，繳存消耗年度現(xiàn)金流，那些現(xiàn)階段現(xiàn)金流存在壓力、對收入預期不佳的群體，往往選擇放棄繳存和投資。
“從制度設計上看，個人養(yǎng)老金繳費時可進行個稅減免，領取時按照3%的稅率補繳個稅，適用稅率越高，減免力度越大。非個稅和低個稅群體缺乏參與個人養(yǎng)老金的積極性。個人養(yǎng)老金本質(zhì)上屬于一種長期儲蓄，對參與者當期現(xiàn)金流會有所影響，一定程度上會影響個人養(yǎng)老金參與意愿?！毙菆D金融研究院副院長薛洪言表示，可投資產(chǎn)品豐富度有待提升，且相關產(chǎn)品仍缺乏賺錢效應，在較大程度上影響了參保人滿額繳費的意愿。
上海金融與發(fā)展實驗室首席專家、主任曾剛也表示，雖然個人養(yǎng)老金制度提供了一定的稅收優(yōu)惠政策，但優(yōu)惠力度有限，對中低收入群體的吸引力較弱，難以激勵更多人參與。由于個人養(yǎng)老金賬戶的投資收益與市場表現(xiàn)密切相關，部分參與者對其長期收益的穩(wěn)定性和保障性存疑，影響了參與積極性。
曾剛建議，可提升個人養(yǎng)老金繳費的稅前扣除額度，增強對中高收入群體的吸引力，同時針對中低收入群體，探索更靈活的稅收優(yōu)惠政策，例如直接補貼或稅后返還。應完善配套政策與監(jiān)管機制，建立統(tǒng)一的個人養(yǎng)老金賬戶管理平臺，方便用戶跨機構管理賬戶和產(chǎn)品，推動金融機構創(chuàng)新發(fā)展，鼓勵金融機構開發(fā)更多創(chuàng)新型個人養(yǎng)老金產(chǎn)品，例如與養(yǎng)老服務、健康保險等結合的綜合性產(chǎn)品。此外，還需加強長期收益保障，探索建立收益保底機制或最低收益保障政策，增強公眾對個人養(yǎng)老金投資的信任。
專家認為，未來在稅收激勵方面仍有完善空間，包括可在當前EET模式基礎上，探索繳納、投資和領取環(huán)節(jié)都不納稅的EEE模式，提升稅收優(yōu)惠政策吸引力；可考慮讓個人養(yǎng)老金制度的稅收優(yōu)惠限額跟隨CPI等指標動態(tài)調(diào)整等。
責任編輯：馮亮
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